河南配资招聘信息: 蒙特利尔银行外汇策略师Anderson:美联储主席鲍威尔的周期中调整表态被市场理解为到明年最多降息

  10年来首次,为什么降息?机构如何看?

  民生证券宏观分析师认为,黄金是抓手,股市是垂手,形成合理比例的资产配置。

  对A股有何影响

  此外,7月12日,央行货币政策司司长孙国峰在新闻发布会上明确表示,下一阶段央行还将继续实施稳健的货币政策,密切监测国内外经济机制的变化,在统筹平衡好内外均衡的前提下,坚持以我为主,重点要根据中国的经济增长价格形势变化,及时进行预调微调和运用的工具,保持流动性合理充裕,利率水平合理稳定。

  股市是垂手。股市行情的持续改善,需要经济基本面真正改善和新一轮政策窗口期打开, 二者至少居其一。短期内尤其是三季度,最好是垂手以待,无为胜有为。

  黄金。黄金本质上是美元信用体系的对标,美国经济及货币的相对强弱为决定黄金价格的关键性因素,同时,避险情绪也会对金价造成较大影响。美国经济进一步放缓并进入降息周期,对黄金持续构成利好。此外,美国失业率掉头回升后,美国国内政治经济风险和地缘政治风险隐患都会加大,也利好金价上涨。

  北京时间8月1日凌晨,美联储宣布降息25个基点,将联邦基金利率目标区间下调至2.00%-2.25%,符合市场预期,为2008年底以来首次降息。美联储FOMC声明显示,将于8月1日结束缩表计划。

  华泰证券分析认为,A 股市场在中美贸易关系和美联储降息预期的影响下, 缩量震荡。全球经济下行压力加大、 外围货币宽松环境逐渐确认是大概率事件。

  从数据上看,2019年第二季度美国实际GDP环比年化增长率为2.1%,同比增长2.29%,好于市场预期,结构上呈现消费强、投资弱、财政宽的格局。经济虽放缓,但仍具韧性。

  6、国内债市:牛市继续。短周期经济尚未见底,利率仍然有下行的余地,下半年债市可能结束纠结重新走牛。

  美联储主席鲍威尔在随后的发布会上暗示:此次降息不意味着漫长的降息周期的开始,未来可能会降息,也可能会加息。

  瑞银财富管理投资总监办公室29日发表的观点指出,二季度GDP是2017年一季度以来最慢的,但符合该机构的预期。瑞银认为,这次美联储降息主要是因为PCE低于目标已成为常态,当地经济增长也在趋势以上。央行的降息决定更多取决于环球制造业活动疲弱。

  中国人民银行行长易纲此前接受媒体采访称,中国现在的利率水平是合适的。降息主要是应对通缩危险,但现在中国物价走势温和,5月、6月CPI已到2.7%,所以现在的利率水平是合适的,可以说接近黄金水平,即舒适水平。

  美国投行CFN首席投资官BRAD MCMILLIAN:我认为美联储已经到达他们所说的“最佳点”,目前关于降息的担忧之一是,美联储讲了许多比市场预期更糟糕的事情。这次降息显然是“保险式”降息。美联储并没有讨论需要降息风险是什么,美联储称平均就业增长稳固,因此我认为就业数据的一些波动可能已经增加了未来的风险。

  全球多家央行开启降息模式的背后,则是经济衰退阴云密布,全球经济下行压力不断加大。面对全球汹涌而来的降息大,中国央行是否需要跟进?

  美元指数短线涨幅扩大至逾0.6%,最高报98.69.创逾两年新高;

  美联储降息落地,未来大类资产将何去何从?如是金融研究院分析如下:

  同时,美联储表示降息的决定是由于全球发展和通胀压力,美国经济前景仍然维持良好。申万宏源分析称,类似于1995年预防式降息,本轮降息主要原因在于通胀。而历史上美联储采取预防式降息共有2次,分别在1995年和1998年。

  2001至2003年,受益于业绩增长的钢铁、汽车,受益于不良资产处置推进和股份制改革的银行以及业绩较为稳定的公用事业、交通运输表现较好。

  事实上,据21数据新闻实验室不完全统计,自1月加纳降息以来,2019年全球已有23个国家先后宣布降息,其中土耳其降息幅度最大,一口气下调425基点;印度降息次数最多,先后下调3次。乌拉克、澳大利亚、俄罗斯均已降息2次。

  4、黄金:牛市继续。黄金价格受到避险情绪与美元的共同影响,一方面美元贬值利好黄金,另一方面由于目前风险因素并不突出,黄金的避险价值相比于此前的几轮降息将大打折扣。

  国泰君安宏观研究团队发布的报告认为:央行未来可能指导银行LPR报价参考一揽子市场利率,同时在这个基础上加一些调节因子。美国降息,央行可能会通过下调公开市场操作利率,引导LPR来引导市场利率下调。

  降息落地后,阿联酋、巴西紧跟美联储步伐,分别下调利率25基点、50基点。

  6月制造业PMI为51.7.虽仍在繁荣线以上,但为2016年11月以来的最低值,下滑趋势明显。

  因此,美联储虽然降息了,但态度不够鸽派,市场似乎并不买账。在鲍威尔新闻发布会期间,美元指数直线拉升,美股和黄金跳水。

  劳动力市场结构性紧缺,失业率保持低位,非农新增就业人数波动大,薪酬增速缓慢。

  未来大类资产将何去何从?

  21数据新闻实验室梳理发现,2019年4月19日,政治局会议就提出要继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策,并适时适度实施宏观政策逆周期调节。而7月30日召开的政治局工作会议中,则强化了这一要求,特别提到财政政策要继续落实减税降费政策,货币政策要保持流动性合理充裕。

  蒙特利尔银行外汇策略师Anderson:美联储主席鲍威尔的“周期中调整”表态被市场理解为到明年最多降息1-2次,这是一个“鸽派错误”,需要关注未来一到两周内鲍威尔是否会“回头”,如果没有,美指可能再度走高至新的周期高点(高于2017年1月水平)。

  美联储降息均开始于美国经济出现内忧外患之时。而此时中国也难以独善其身,可能同样面临经济处于底部、遭受外部冲击的局面,此时具有良好业绩支撑和防御属性的行业表现较好。

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